《财务管理》期末机考答案

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1、
金融衍生工具主要表现为哪四大类？金融衍生工具的基本用途是什么？
8 j0 O+ @2 U3 L5 j* N5 V
融衍生工具主要表现为:远期合约，期货合约，互换合约，期权。
5 X5 A, W0 X9 F2 p金融衍生工具一个基本用途就是提供一种有效的风险分配机制，使希望避免风险的人把风险转移给愿意承担风险的人。
+ Q* D+ }% }3 l0 B; U   2、
简述影响利率形成的因素。
. k5 {) Z8 C- y8 w9 J: {/ b
在金融市场中影响利率形成的因素有：纯利率、通货膨胀贴补率、违约风险贴补率、变现力风险贴补率、到期风险贴补率。
纯利率是指在不考虑通货膨胀和零风险情况下的平均利率，一般将国库券利率权当纯利率，理论上，财务纯利率是在产业平均利润率、资金供求关系和国家调节下形成的利率水平。通货膨胀使货币贬值，为弥补通货膨胀造成的购买力损失，利率确定要视通货膨胀状况而给予一定的贴补，从而形成通货膨胀贴补率。违约风险是资金供应者提供资金后所承担的风险，违约风险越大，则投资人或资金供应者要求的利率也越高。变现力是指资产在短期内出售并转换为现金的能力，其强弱标志有时间因素和变现价格。到期风险贴补率是因到期时间长短不同而形成的利率差别，如长期金融资产的风险高于短期资产风险。
% a0 i/ u# i. D( [3 I# h; ?! h2 \所以，利率的构成可以用以下模式概括：利率=纯利率+通货膨胀贴补率+违约风险贴补率+变现力风险贴补率+到期风险贴补率。其中，前两项构成基础利率，后三项都是在考虑风险情况下的风险补偿率。

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1
9 _9 Y- v7 L/ h/ @6 d5 M" V7 h/ |简述降低资本成本的途径。

! F6 {+ c, f4 c& s/ z  t: K降低资本成本，既取决于企业自身筹资决策，也取决于市场环境，要降低资本成本，应从以下几个方面着手：
（1）合理安排筹资期限；
（2）合理利率预期；
（3）提高企业信誉，积极参与信用等级评估；
  q* A" I% c$ h3 _+ j8 [（4）积极利用负债经营；
（5）积极利用股票增值机制，降低股票筹资成本。
2
简述利润分配的原则。

1）遵守国家法律法规。企业的利润要依法分配。
. Q3 c. b) Z+ D/ k/ O8 ~1 O2）留存发展资金、增加企业后劲。
3）利润分配必须兼顾企业所有者、经营者和职工的利益。
4）保护债权人权利的原则。

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1
独立方案的采纳与否不受其他方案的影响，只取决于方案本身的经济价值，所以可以运用净现值、内部收益率等投资评价指标进行评价分析，决定方案的取舍。 （? ）

正确
5 O, d9 h$ Z3 J/ t 错误
正确答案为 A
2
现代公司制下，解决股东与经营者之间矛盾与冲突的上策是建立约束经营者的长期契约或合约。 （? ）

* G1 u) {/ ^$ a2 |1 ~6 u8 W2 \ 正确
6 v+ u- O; ^' X 错误
* W- p1 v. e' @" Z, Y 正确答案为 B
3
现金股利和股票股利是股利的真正支付方式，送股指的是股票股利。 （? ）
( B  p% ]3 V: U2 e5 x
1 J- g$ B& ~* U$ u0 R 正确
错误
3 D/ x5 r! P% I# G3 b" \ 正确答案为 A
" ?6 Z) @) B9 ?- I9 U4
比较而言，低正常股利加额外股利政策使公司在股利发放上具有较大的灵活性。 （? ）
( A2 O8 d8 k3 |. V# |/ g( W( k
; r* B7 E6 i+ w% c; A' ]9 b+ [4 q 正确
. h. Y7 h/ T0 B; X4 a 错误
正确答案为 A
5
/ t5 [2 j) u" o  H$ j某公司拟并购甲公司，但该公司目前的市价较高，为了实施并购，该公司可以进行股票回购。 （? ）

正确
错误
# E7 X% C* F& a2 I! {2 g/ l 正确答案为 B
6
经营风险是指因生产经营方面的原因给企业目标带来的不利影响。（?? ）
8 V5 @& d' Y5 J, L$ `
+ f' ^/ t: p' D1 h& g8 `. X2 | 正确
) k2 \5 q9 y6 s! }5 i  ]/ s" }& R1 C 错误
正确答案为 B
7
所有的上市公司都可以运用配股方式融资。 （? ）

正确
. t% S8 b5 [: D. a 错误
正确答案为 B
% v7 l* C+ a% {7 O, q' d8
利用普通年金现值系数的倒数，可以把年金现值转化为年金，称为资本回收系数。 （? ）

正确
6 I6 I: b6 _4 d6 K) Y 错误
正确答案为 A
* i# T. n# X9 n! d$ t3 {) Q# M9
在评价投资项目的财务可行性时，如果静态投资回收期或会计利润率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。 （? ）
4 A. X# _& e# i0 J: D! G
正确
错误
3 g) p( U; E( g 正确答案为 A
; S. z; `: i9 y+ ^3 I/ B, h4 `10
# I  S; k* o0 g6 O当利率大于零，计息期一定的情况下，年金现值系数一定大于1。（?? ）

3 E( F$ @* h) K* G/ ]; h# n2 T 正确
+ `, [% }  d. a0 T0 {( C$ F 错误
. |$ U0 ]* R) w8 R, |; s& H. x% p 正确答案为 B
11
! l3 ~1 d. o$ L7 t) U6 \: I& T企业花费的收账费用越多，坏账损失就会越少，并且平均收账期也会越短。 （? ）

5 _8 i9 z, q$ Q' ~' p 正确
错误
正确答案为 B
12
/ J% ]6 ?: V: h; K$ _6 j企业的最佳现金持有量通常等于满足各种动机所需的现金余额之和。 （? ）
1 [: z. I% d( ^" j% e0 {2 ?  x
  ?- U  a) A5 r, k# R/ q 正确
. w. Z4 n# W6 v8 c 错误
5 t# r9 h8 h( w$ P, ^2 [  x5 n 正确答案为 B
13
# L1 B' V. m+ L- z; j在终值和计息期一定的情况下，贴现率越低，则复利现值越小。（?? ）

/ w" ]& }* J& u. g! k 正确
1 d( l. X3 E4 I# x+ [) X$ h0 i( o 错误
正确答案为 B
14
边际贡献等于销售收入与销售成本的差额，息税前利润等于边际贡献与固定成本的差额，其中的固定成本中不包括利息费用。（?? ）
  }" c" H% S1 {  F3 _3 e
% f+ a5 p0 {+ D! V6 d) D  P8 n 正确
: w& o' ^) I- \3 e8 k3 l( b) u0 ^7 O 错误
正确答案为 B
# l; h) e& [  |* ^  y1 k# U# |15
' r+ l, K% B' p3 Y$ ~4 y敏感性分析是衡量不确定因素的变化对项目评价标准（如NPV、IRR）的影响程度，这一方法考虑了各种不确定因素在未来发生变动的概率分布，因而有助于进行正确的风险分析。 （? ）
# f+ P2 A0 H5 C! }7 d
. m. L( _0 J- s3 Z! L 正确
3 Z; c' L2 \/ w) ~& M+ H, { 错误
* }/ z% }9 I/ B 正确答案为 A
16
  l3 Z# h+ t! Z- x) P' q9 Z对于借款企业来讲，若预测市场利率上升，应与银行签订浮动利率合同。 （? ）
9 q- ?' C: r& E: e* I
正确
错误
$ _- i& M1 t; ?2 v6 P# X 正确答案为 B
17
' }; j2 U6 m1 _( j对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案是风险最大的方案。（??? ）
9 l! R4 f) t2 r6 ^- S
正确
0 I# a8 D) i5 ?, E" w: M 错误
正确答案为 A
18
剩余股利政策要求公司存在良好投资机会时，公司的盈余首先应该满足投资方案的需要。 （? ）

( F4 j- I6 {! N$ q& R 正确
错误
正确答案为 A
* ?8 s3 b% b. v8 P19
基金价值与股票价值一样都是指能够给投资者带来的未来现金流量的现值。（?? ）
/ I; M- c9 c, H: ^  c2 j
正确
; \& j! E$ m; g5 h+ {# L 错误
正确答案为 B
20
现金净流量是现金流入量与现金流出量的差额，其数值一定大于0。 （? ）

正确
7 R1 L, ?: s9 G7 c 错误
正确答案为 B

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证券投资的风险。{换行}

证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益的可能性。证券市场的千变万化，决定了证券投资活动是在不确定条件下进行的，证券投资具有很大的风险性。
: _, k0 ]3 _0 k# A0 p' v7 G  K% K

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某投资者喜欢收益的动荡胜于喜欢收益的稳定，则该投资者属于(??? )。
A.  风险接受者
: E! C& `; W8 I) ]! v( QB.  风险回避者
! M$ g; O- W+ h/ ~, j2 mC.  风险追求者
D.  风险中立者
% c9 L( ]# V- g% ]C
经济订货基本模型需要设立的假设条件有（??? ）。
) j% Q: y7 n" x  m4 _4 lA.  需要订货时便可立即取得存货
. \" D+ n' W6 w% uB.  不允许缺货，即无缺货成本
C.  储存成本的高低与每次进货批量成正比
D.  需求量稳定，存货单价不变
ABD